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陈晓生地产和金融是下半年行情引擎

发布时间:2021-01-08 00:26:46 阅读: 来源:球阀厂家

股指在上周轻松突破3000点,后市是否还有进一步的上涨空间无疑成为投资者关注的焦点,下半年投资应该关注哪些因素,如何把握投资?对此,融通基金总经理助理兼内需驱动基金经理陈晓生指出,尽管下半年的变数比上半年要大,但是经济复苏的趋势不会改变,房地产和金融两大板块将成为引领行情的关键。

陈晓生认为,目前全A股的市盈率现在是32.7倍。沪深300是27.16倍,如果把亏损股剔掉,全部A股是25.47倍,沪深300是23.53倍。也就是说目前的估值水平并不便宜,但也没有达到高风险区域。但把握投资机会必须基于影响股价变动的几个关键因素。第一个是基于基本面的变化趋势,以及由此带来的估值波动的影响。第二个是基于资金供给与股票供给带来的供求关系失衡的影响。第三个是股票市场本身存在自然规律,这些规律的把握用行为金融学来讲,也就是情绪因素。

他进一步指出,目前行情实际上就是上述三大因素互相影响所致,但在某一阶段是由其中一个因素起着主导因素,本轮行情初始阶段即是由第二大因素所左右,如果流动性因素能够持续至基本面转好,那么股价就将获得基本面的支撑,行情将从资金推动转向基本面推动,股市又可能展开一波基本面推动行情,这实际就意味着2009年可能成为新牛市的开始。

基于上述分析,陈晓生表示,在具体的板块机会上,受益于目前经济复苏背景下的行业将是良好的投资标的,投资者可以进一步关注房地产、金融、汽车以及受益于投资超预期的产业。汽车产业进入高速增长期,销售量远超预期,但受制于产业格局分散,其投资机会受制约,即便如此,该产业仍然是值得重点关注的板块;此外,由于五月份的固定资产投资增速达到了38%,六月份预计将可能进一步加速,因此工程机械、铁路等板块的阶段性机会也较为明显。

不过,在陈晓生看来,房地产、金融板块更为关键,是应继续超配的行业。他告诉记者,房地产将是这一轮行情引领性产业,在大熊市的筑底阶段,首先见底的产业往往是下一波行情的领头羊,房地产行业去年9月率先止跌。中国的房地产由于没有物业税,具有更强的投资的属性。也就是说从中、长期角度看,投资于中国的房地产战胜通胀的能力非常强,概率也很高。此外,目前房地产销量持续转好的态势也进一步支持了房地产板块的复苏。“我们发现大开发商在一线城市的土地储备严重不足,去年开发商又开始控制开发量,这一区域的部分城市在行业复苏阶段可能出现供不应求局面。”他表示,目前一线城市房价近期大幅上涨即反映了这种情况,部分地区的房地产销量甚至已经超过2007年的顶峰,预计今年全国房地产销售金额将超越2007年。

除了房地产的投资属性是必须关注的因素外,陈晓生表示,影响房地产最重要的因素还包括利率,目前利率几乎处于历史最低水平,和正常的利率相比,目前的利率水平加上七折意味着购房者的月供减少约1/3左右。与此同时,陈晓生也认为上述利率因素也是房地产板块未来不确定的一大因素,一旦利率水平上调或取消七折优惠将对这一板块造成重大影响,因此利率是须密切关注的因素。

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